Na samym początku warto obalić ten mit - akcje w ofercie prywatnej może kupić każdy. Albo prawie każdy, bo zazwyczaj obowiązuje limit minimalnej inwestycji na poziomie kilku-kilkunastu tysięcy złotych. Jeśli dysponujesz taką kwotą i możesz ją przeznaczyć na inwestycję o podwyższonym poziomie ryzyka warto przeczytać do końca ten krótki poradnik. Być może już wkrótce też będziesz się cieszył z zysków podczas debiutu na poziomie kilkudziesięciu procent.

Z drugiej strony trzeba obalić drugi mit - rynek NewConnect podobnie jak Giełda Papierów Wartościowych nie jest maszynką do robienia pieniędzy. Zawsze uczestnictwo w ofercie przynoszącej szanse na spory zysk niesie za sobą również większe niż zazwyczaj ryzyko utraty przynajmniej części kapitału.

Podczas debiutów na rynku NewConnect niczym nadzwyczajnym nie są zyski na poziomie kilkudziesięciu procent. Zdarzają się nawet sytuacje gdy kurs otwarcia na NewConnect jest wyższy od ceny emisyjnej o ponad 100 procent. Inwestorzy pamiętają jednak sytuacje, gdy debiut na NewConnect zamiast zysków przyniósł straty i to czasami dość bolesne. Wystarczy przypomnieć ofertę prywatną spółki Infinity, podczas której akcje sprzedawano po 3 złote. W lipcu 2010 roku spółka ta zadebiutowała na NewConnect z ceną 1,10 zł, co dla inwestorów biorących udział w ofercie oznaczało utratę ponad 60 proc. zainwestowanego kapitału. Kolejne sesje przyniosły dalsze pogorszenie sytuacji. Podczas ostatnich dni 2010 roku akcjami spółki Infinity handlowano po kursie 0,17 zł, czyli blisko 95 proc. poniżej ceny z oferty prywatnej.

Powyższy przykład pokazuje, że w ofertach prywatnych należy zachować szczególną ostrożność. Na pewno nie można kupować akcji za całą gotówkę, jaką posiada inwestor. Oczywiście perspektywa kilkudziesięciu procent zysku jest bardzo kusząca, ale zanim podejmiesz takie ryzyko przypomnij sobie o spółce Infinity. Nigdy nie wiadomo czy taki przykład się nie powtórzy.

Na czym polega oferta prywatna?

Rynek NewConnect stworzono z myślą o niewielkich firmach, zazwyczaj z krótką historią działania i o wysokim potencjale wzrostu. Spółki takie miałyby problemy z emisją akcji w tradycyjny sposób (czyli taki jaki dotyczy spółek debiutujących na GPW). Proces taki byłby zbyt długotrwały i zbyt kosztowny. Spółki o których mowa nie spełniają też wymagań giełdy dotyczących np. minimalnej kapitalizacji czy rozproszenia akcjonariatu. Spółki nie spełniające kryteriów giełdy wybierają debiut na NewConnect, który został utworzony przy zredukowanym poziomie regulacji prawnych i obowiązków informacyjnych.

Przedsiębiorstwa planujące debiut na rynku NewConnect zazwyczaj zamiast oferty pierwotnej przeprowadzają ofertę prywatną, czyli private placement. Zgodnie z obowiązującym prawem, oferta prywatna może być kierowana do maksimum 99 osób i charakteryzuje się znacznie prostszymi procedurami niż ma to miejsce podczas oferty publicznej. Spółka nie musi sporządzać obszernego prospektu emisyjnego - wystarczy krótki dokument informacyjny, zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę.

Objęcie akcji przez inwestora następuje po podpisaniu Umowy o Objęciu Akcji między inwestorem a spółką (z pośrednictwem Autoryzowanego Doradcy). Innym potrzebnym dokumentem jest dyspozycja deponowania akcji, w której inwestor wskazuje numer swojego rachunku maklerskiego.

Kto może kupić akcje przed debiutem na NewConnect?

Odpowiedź na powyższe pytanie jest prosta - każdy, kto dysponuje odpowiednimi środkami. Zazwyczaj z emisji akcji spółka zamierza pozyskać kilka milionów złotych. Ponieważ oferta nie może być skierowana do więcej niż 99 osób, autoryzowani doradcy, których jednym z zadań jest, pisząc w dużym uproszczeniu, kojarzenie inwestorów ze spółkami szukającymi kapitału, wyznaczają minimalne limity inwestycji podczas danej oferty. Jeśli spółka planuje pozyskanie ze sprzedaży akcji dwóch milionów złotych to przy założeniu, że w ofercie weźmie udział 99 inwestorów, średnia wartość zapisu będzie oscylować na poziomie około 20 tys. zł.

Autoryzowani doradcy pytani o minimalne zaangażowanie inwestora, pragnącego kupić akcje przed debiutem na NewConnect odpowiadają, że zależy to właśnie od wielkości oferty. Takiej odpowiedzi udzielili m.in. przedstawiciele takich autoryzowanych doradców jak GreenCapital.pl, DM BZ WBK, Art Capital, 4DF i Progress Holding. Jeśli zamierzasz kupić akcje w ofercie prywatnej, ale na początek nie chcesz ryzykować zbyt dużego kapitału, powinieneś zgłosić się m.in. do Domu Inwestycyjnego Taurus, Invest Concept i Adwokaci i Radcowie Prawni Sp. K. Izabella Żyglicka i Wspólnicy. Ci autoryzowani doradcy informują, że nie ustanowili dolnych limitów inwestycji. Niskie wymagania kapitałowe (na poziomie 5-10 tysięcy złotych) mają też Dom Maklerski BDM S.A., PKF Consult, Partner-Finanse T.Piec, R. Pawera, Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów Nowakowski i Wspólnicy i DFI. Kupując akcje w ofertach prywatnych organizowanych przez Navigator Capital, PROFESCAPITAL, WDM, GoAdvisers należy zazwyczaj zainwestować jednorazowo ok. 20-30 tys. złotych. Należy jednak pamiętać, że jeśli będziemy zainteresowani dużą ofertą, wartą kilka-kilkanaście milionów złotych, wtedy każdy autoryzowany doradca będzie zmuszony ustanowić dolny limit inwestycji na poziomie kilkudziesięciu tysięcy złotych.

Skąd czerpać informacje o ofertach prywatnych?

Oferta prywatna może być kierowana do maksymalnie 99 inwestorów. Taki stan rzeczy powoduje, że nie znajdziemy w mediach szczegółowych informacji na temat spółek planujących debiut na NewConnect. Autoryzowani doradcy podają jedynie ogólne informacje o nazwie spółki czy branży, w której działa. Szczegółową ofertę otrzymują jedynie wybrani inwestorzy. Aby mieć szanse na otrzymanie oferty, a co za tym idzie na kupno akcji przed ich debiutem na NewConnect należy się zgłosić do autoryzowanego doradcy przygotowującego ofertę.

Aby to zrobić możemy np. wypełnić formularz znajdujący się na stronie Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych (www.sii.org.pl). W formularzu podajemy swoje dane adresowe, określamy kwotę jaką możemy zainwestować podczas jednej oferty private placement, zaznaczamy preferowane branże oraz optymalny okres inwestycji. Wypełniając formularz na stronie internetowej SII wyrażamy zgodę na gromadzenie, przetwarzanie i udostępnianie swoich danych Autoryzowanym Doradcom NewConnect, dzięki czemu możemy otrzymywać informacje na temat spółek przeprowadzających ofertę prywatną.

Musimy jednak pamiętać, że każdy autoryzowany doradca prowadzi swoją własną bazę inwestorów zainteresowanych ofertami private placement. Prawdopodobnie w pierwszej kolejności szczegóły oferty zostaną zaprezentowane inwestorom z "własnej" bazy, natomiast inwestorzy z bazy udostępnionej przez SII mogą zostać użyci jako swego rodzaju zapychacz, w przypadku mniej interesujących ofert, której nie "domknęli" inwestorzy z własnej bazy. Warto więc chęć uczestnictwa w ofertach prywatnych zgłosić bezpośrednio do autoryzowanych doradców. Część z nich na swoich stronach internetowych udostępniła specjalny formularz, podobny do tego zamieszczonego na stronie Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych. Jeśli takiego formularza nie ma możemy skorzystać z telefonu lub e-maila. Dane autoryzowanych doradców można znaleźć m.in. w naszej bazie adresowej (www.pierwotny.pl/adresy/autoryzowani-doradcy.html). Jeśli autoryzowany doradca jest jednocześnie domem maklerskim możemy również zgłosić się osobiście do jednego z jego punktów obsługi klienta.

Prawie wszyscy autoryzowani doradcy ankietowani przez serwis Pierwotny.pl informują, że pracują obecnie nad przynajmniej kilkoma projektami. Wzrastająca liczba ofert prywatnych oznacza, że część z nich może zakończyć się niepowodzeniem i stratą inwestora. Dlatego ważna jest kontrola ryzyka oraz dokładna analiza spółki przed jej debiutem na NewConnect. Kupowanie wszystkich spółek przeprowadzających oferty private placement "w ciemno", bez zapoznania się z jej wynikami i perspektywami wzrostu możemy być najprostszą drogą do utraty znacznych środków. Z drugiej strony uczestnictwo w ofertach prywatnych (choćby niewielką częścią swojego kapitału) jest atrakcyjną formą dywersyfikacji swojego portfela oraz stwarza szanse na ponadprzeciętne zyski nawet w czasie gorszej koniunktury na głównym parkiecie.

Wybrani autoryzowani doradcy

Autoryzowany doradca	minimalna kwota inwestycji	Spółki z NewConnect, z którymi współpracowano (stan na koniec 2010 roku)
4DF Sp. z o.o. i Wspólnicy Sp. K.	uzależniona od oferty	PHARMENA
ACADIA Sp. z o.o. S.K.A.	zazwyczaj nie ma, ale zdarza się 50 tys. zł	MABION
Art Capital Sp. z o.o.	uzależniona od oferty	DENT-A-MEDICAL
Biuro Maklerskie Banku Gospodarki Żywnościowej SA	uzależniona od oferty	MCSI Films
Capital One Advisers Sp. z o.o.	czasem brak, zazwyczaj 10-50 tys. zł	KRYNICKI RECYKLING, RODAN SYSTEMS, MINERAL MIDRANGE, SUNTECH, ONERAY INVESTMENT, SERENITY, EURO-TAX.PL, SMT SOFTWARE, STOPKLATKA, ESKIMOS, EGB INVESTMENTS, 11 BIT STUDIOS, POLSKI HOLDING REKRUTACYJNY
DFI Sp. z o.o	zazwyczaj 10 tys. zł
Dom Maklerski BDM S.A.	kilka tys. zł	PRAGMA INKASO, DOMZDROWIA.PL, WASPOL, STANUSCH TECHNOLOGIES, WADEX
Dom Maklerski BZ WBK S.A.	uzależniona od oferty	R&C UNION, TESGAS
Financial Markets Center Management Sp. z o.o.	10-50 tys. zł	HMSG, DEPEND, GRUPA PSW HOLDING
WDM Autoryzowany Doradca Sp. z o.o.	ok. 20 tys. zł	DIGITAL AVENUE, EUROIMPLANT, LUG, MERA, S4E, SECURITY SYSTEM INTEGRATION, STARK DEVELOPMENT, DORADCY24, QUERCUS TFI, PGS SOFTWARE, DENT-A-MEDICAL, IBIZA ICE CAFE, PUBLIC IMAGE ADVISORS, EUROSNACK, WDB BROKERZY UBEZPIECZENIOWI, NANOTEL, EMMERSON, VIDIS, BIO-MED INVESTORS, MAŁKOWSKI-MARTECH, RUNICOM
Progress Holding Sp. z o.o.	uzależniona od oferty
GoAdvisers S.A.	10-20 tys. zł	ALUMAST, INFOSYSTEMS, NICOLAS GAMES, POSITIVE ADVISORY, EKOPOL GÓRNOŚLĄSKI HOLDING, TELEMEDYCYNA POLSKA, ANALIZY ONLINE, AIR MARKET
Navigator Capital Sp. z o.o.	zazwyczaj 20 tys. zł	HYDRAPRES, MILKPOL
GreenCapital.pl sp. z o.o.	zazwyczaj 20 tys. zł	EZO, WASPOL, VIAGUARA
Secus Asset Management SA	czasami 1 tys. zł, zazwyczaj kilkadziesiąt tys. zł	RUCH CHORZÓW
Dom Inwestycyjny Taurus Sp. z o.o.	do tej pory brak	SZAR, INVEST-REMEX, WIERZYCIEL
Invest Concept Sp. z o.o.	do tej pory brak	AGROMA, GALVO, GRUPA ADV, ORGANIC FARMA ZDROWIA, SYMBIO POLSKA
PROFESCAPITAL Sp. z o.o.	ok. 30 tys. zł	ATON-HT, BLACK POINT
Adwokaci i Radcowie Prawni Sp. K. Izabella Żyglicka i Wspólnicy	brak	EKOPOL, RUCH CHORZÓW
Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów Nowakowski i Wspólnicy sp. k.	ok. 10 tys. zł
Partner-Finanse T.Piec, R. Pawera sp.j.	ok. 10 tys. zł
PKF Consult Sp. z o.o.	ok. 10 tys. zł	NOTORIA SERWIS