Jak zwiększyć swoje zyski podczas giełdowego debiutu? Czy lepiej sprzedać akcje od razu na pierwszej sesji czy też lepszym rozwiązaniem jest przeczekanie ze sprzedażą papierów przez kilka dni?

Pytania te powracają przy każdym giełdowym debiucie a w tym roku okazji takich może być sporo. W tej chwili Komisja Nadzoru Finansowego rozpatruje 16 prospektów emisyjnych, samych spółek, które chcą zadebiutować na warszawskim parkiecie jest kilkadziesiąt.

Dziennikarze gazety Parkiet przeprowadzili analizę, której wyniki pokazują, że największy zarobek można osiągnąć sprzedając akcje podczas pierwszej giełdowej sesji a następnie, korzystając ze spadku ceny, odkupując papiery po upływie około miesiąca.

Podczas symulacji stworzono "indeks debiutantów", który pokazuje przeciętne zachowanie się kursu akcji nowych spółek na parkiecie. Przeanalizowano debiuty od początku 2011 roku do połowy listopada 2010 r. Okazało się, że przeciętnie na zamknięciu pierwszej sesji kurs akcji był wyższy od ceny emisyjnej o około 6,1 proc. Na kolejnych sesjach zyski malały i po 25 dniach sesyjnych (5 tygodni) przeciętny kurs debiutanta był o 4 proc. niższy od ceny płaconej w ofercie. Sytuacja poprawiała się na kolejnych sesjach, stąd wniosek, że warto sprzedawać akcje już podczas pierwszej sesji.

Co ważne, spadek kursu debiutantów po miesiącu od wejścia na giełdę nie był spowodowany pogorszeniem koniunktury na szerokim rynku. W tym samym czasie indeks WIG rósł o ok. 1 proc. Skąd się bierze ta tendencja? Być może odpowiedzią jest zbytni entuzjazm i nadmierny optymizm podczas pierwszej sesji giełdowej. Później przychodzi twarde zderzenie się z rzeczywistością a że rynki giełdowe lubią popadać z jednej skrajności w drugą, kursy debiutantów spadają poniżej swojej wartości rzeczywistej i potrzeba czasu aby osiągnęły cenę równowagi.

Czy strategia nakreślona przez dziennikarzy Parkietu sprawdzi się w 2011 roku? Niekoniecznie, choć nie jest to wykluczone. Należy jednak pamiętać, że już w zeszłym roku zdarzały się liczne wyjątki. Jaskrawym przypadkiem był debiut spółki ABC Data. Akcje tej spółki zadebiutowały ze stratą 0,4 proc. Po miesiąca kurs był już wyższy o 6 proc. Później okazało się, że był to dopiero początek wzrostów. Szanse na wyższe zyski stracili również ci inwestorzy, którzy podczas pierwszej sesji sprzedali papiery ZPC Otmuchów, Interbud Lublin czy Milkiland.

Zainteresowanych tą tematyką odsyłam do artykułu "Podwójny zarobek na debiutantach?", zamieszczonego w dzienniku Parkiet z 17 II 2011r.