Inpro - dotychczasowi udziałowcy

Oprócz sprzedawanych w Ofercie akcji do obrotu giełdowego ma być dopuszczonych 30.030.000 akcji serii A. Właścicielami tych akcji są trzy osoby fizyczne - Piotr Stefaniak (Prezes Zarządu), Zbigniew Lewiński (Wiceprezes Zarządu), Krzysztof Maraszek (Wiceprezes Zarządu) - wszyscy posiadają po 10.010.000 akcji serii A.

W sierpniu 2010 roku wyżej wymienieni akcjonariusze Spółki wraz z Domem Maklerskim BZ WBK SA zawarli umowę o ograniczeniu rozporządzania akcjami Emitenta. Zgodnie z zapisami tej umowy akcje należące do członków Zarządu (100 proc. kapitału przed emisją nowych akcji) zostały zdeponowane na rachunkach maklerskich w DM BZ WBK i nie będą zbywane w ciągu roku od dnia przydziału akcji nowej emisji (harmonogram emisji akcji Inpro zakłada, że przydział dokonany zostanie do 3 lutego 2011 r.

Inpro - cele emisji akcji

Inpro zakłada, że z emisji akcji pozyskać może około 100 mln zł (95,5 mln zł po odjęciu wszystkich kosztów emisji). Pozyskany kapitał przeznaczony zostanie na realizację trzech celów:

• sfinansowanie wkładu własnego w trzech planowanych projektach budowlanych (ok. 30 mln zł), w tym:
  - na budowę Osiedla City Park z Gdańsku Zaspa: około 15 mln zł;
  - na budowę Osiedla Chmielna Park na Wyspie Spichrzów: około 10 mln zł;
  - na budowę Condohotelu w Mikołajkach: około 5 mln zł;
• zakup nowych gruntów w celu realizacji nowych projektów budowlanych (około 50 mln zł);
• nabycie 51% udziałów w Domesta - 13,3 mln zł.

Inpro - krótki opis firmy

Na Grupę Kapitałową Inpro składają się cztery spółki:

• Inpro S.A. - najstarszy deweloper na rynku gdańskim, który specjalizuje się w budowie apartamentów i mieszkań o podwyższonym standardzie;
• Przedsiębiorstwo Budowlane "Domesta" Sp. z o.o. - deweloper specjalizujący się w budowie mieszkań popularnych;
• Rugby Prefabrykaty Sp. z o.o. - producent prefabrykowanych elementów betonowych i żelbetonowych, stolarki okiennej oraz konstrukcji stalowych;
• Dom Zdrojowy Sp. z o.o. - luksusowy kompleks hotelowo-apartamentowy w Jastarni, na który składa się hotel, apartamenty na wynajem, kompleks SPA, klinika Zdrowia i Urody, restauracja, kawiarnia oraz sale konferencyjne.

Emisja Inpro - czynniki ryzyka

Do najważniejszych czynników ryzyka związanych z działalnością spółki Inpro oraz z planowaną emisją akcji, Prospekt Emisyjny zalicza:

Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta
• Ryzyko rozwoju rynku budowlanego
• Ryzyko związane z konkurencją
• Ryzyko związane z realizacją projektów deweloperskich
• Ryzyko związane z rozpoczęciem działalności w nowym segmencie rynku – obiekty komercyjne
• Ryzyko związane z rozwojem Grupy
• Ryzyko zmiany cen sprzedawanych lokali
• Ryzyko zmiany cen gruntów
• Ryzyko nie pozyskania finansowania kredytowego
• Ryzyko związane z niezrealizowaniem planowanej ekspansji rynkowej
• Ryzyko koncentracji kluczowych decyzji
• Ryzyko rynku pracy
• Ryzyko związane z usterkami i wadami zrealizowanych obiektów budowlanych oraz rękojmią
• Ryzyko zmiany cen oraz dostępności materiałów, surowców i towarów
• Ryzyko koncentracji działalności deweloperskiej Grupy na rynku lokalnym
• Ryzyko związane z niedotrzymaniem terminów realizacji projektu, niezrealizowaniem projektu lub nienależytym jego zrealizowaniem
• Ryzyko związane z wpływem czynników atmosferycznych na proces realizacji projektów
• Ryzyko wypadków na terenie budowy
• Ryzyko związane z brakiem możliwości nabywania w przyszłości dostatecznej ilości gruntów
• Ryzyko związane z niekorzystnymi warunkami gruntowymi
• Ryzyko związane z dźwignią finansową
• Ryzyko związane z wypłatą dywidendy
• Ryzyko związane ze stosowaniem niedozwolonych klauzul umownych
• Ryzyko związane z przedłużeniem procedury wykorzystania środków finansowych pozyskanych w ramach Oferty
• Ryzyko związane z branżami, w których działają spółki zależne Emitenta
• Ryzyko związane z transakcjami z jednostkami powiązanymi Ryzyko niewielkiego wpływu nowych akcjonariuszy na działalność Emitenta;

Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność
• Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski
• Ryzyko związane z otoczeniem prawnym
  o Ryzyko wiążące się z przepisami prawa budowlanego
  o Ryzyko związane z gwarancją za roboty budowlane
  o Ryzyko związane z decyzjami administracyjnymi
  o Ryzyko związane z ochroną środowiska
  o Ryzyko związane z potencjalnymi zmianami przepisów podatkowych i różnicami w ich interpretacji

Czynniki ryzyka związane z dopuszczanymi do obrotu papierami wartościowymi
• Ryzyko związane z powództwem o uchylenie uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego
• Ryzyko odstąpienia od Oferty lub jej zawieszenia
• Ryzyko związane z możliwością przedłużenia terminu do zapisywania się na akcje
• Ryzyko odmowy przyjęcia deklaracji nabycia w procesie budowy Księgi Popytu
• Ryzyko wysokiej stopy redukcji zapisów w Transzy Detalicznej
• Ryzyko dochodzenia roszczeń w stosunku do inwestorów, którzy nie złożą zapisu mimo wezwania
• Ryzyko nie dojścia emisji Akcji Serii B do skutku
• Ryzyko związane z odmową zatwierdzenia przez KNF aneksu do Prospektu
• Ryzyko związane z naruszeniem zasad prowadzenia akcji promocyjnej
• Ryzyko związane z odmową dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu giełdowego oraz odmową dopuszczenia instrumentów finansowych na rynek podstawowy
• Ryzyko wstrzymania dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu lub rozpoczęcia notowań
• Ryzyko związane z opóźnieniem we wprowadzaniu instrumentów finansowych do obrotu
• Ryzyko związane z notowaniem oraz nabywaniem Praw Do Akcji
• Ryzyko związane ze wzrostem podaży Akcji po zakończeniu subskrypcji
• Ryzyko wahań kursu i ograniczonej płynności obrotu papierami wartościowymi
• Ryzyko zawieszenia obrotu akcjami lub PDA lub ich wykluczenia z obrotu na GPW
• Ryzyka związane z możliwością nałożenia na Emitenta sankcji administracyjnych przez KNF za naruszenie obowiązków wynikających z przepisów prawa
• Ryzyko wynikające z zastosowania wobec Emitenta przepisów art. 16 i 17 oraz 18 Ustawy o Ofercie Publicznej w przypadku naruszenia przepisów prawa w związku z prowadzoną ofertą publiczną, subskrypcją lub sprzedażą i ubieganiem się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym

Inpro - wyniki finansowe

W I półroczu 2010 roku Inpro osiągnął 62,5 mln zł przychodu. Oznacza to spadek o 25 proc. w stosunku do analogicznego okresu 2009 roku. W całym 2009 roku Inpro Emitent osiągnął 162,2 mln zł przychodu, co oznaczało wzrost o ponad 11 mln wobec 2008 roku. W 2010 roku wraz z przychodami spadały zyski ze sprzedaży, operacyjny i netto.

Inpro - zasady przydziału akcji

Jeśli łączna liczba Akcji Serii B objętych zapisami w Transzy Detalicznej będzie równa albo mniejsza niż liczba Akcji Serii B w tej transzy, akcje zostaną przydzielone zgodnie ze złożonymi zapisami.

Jeśli łączna liczba Akcji Serii B objętych zapisami w Transzy Detalicznej będzie większa niż liczba Akcji Serii B w tej transzy, również po dokonaniu przesunięć między transzami, Akcje Serii B zostaną przydzielone zgodnie z zasadą proporcjonalnej redukcji.

Ułamkowe części Akcji Serii B nie będą przydzielane, jak również nie będą przydzielane łącznie kilku inwestorom. W przypadku części ułamkowych dokonane zostaną zaokrąglenia w dół do najbliższej liczby całkowitej. Akcje Serii B nieprzyznane w wyniku dokonania zaokrągleń zostaną przydzielone kolejno zapisom złożonym na największą liczbę Akcji Serii B, a w przypadku równych zapisów o przydziale zadecyduje losowanie.