Prawdopodobnie mniej niż 2 miesiące pozostały do długo oczekiwanej emisji akcji banku BGŻ. Prospekt został już złożony do Komisji Nadzoru Finansowego.

Wcześniejsze zapowiedzi, głosiły że giełdowy debiut banku nastąpi pod koniec pierwszego półrocza br. Jeśli jednak Komisja Nadzoru Finansowego szybko zatwierdzi prospekt emisyjny to emisja akcji zakończona zostanie najpóźniej w I połowie maja. Dzięki temu walory BGŻ objąć będą mogły również fundusze amerykańskie (zgodnie z tamtejszym prawem nie mogłyby objąć walorów, jeśli dane finansowe zawarte w prospekcie emisyjnym byłyby starsze niż 135 dni).

W styczniu br. Ministerstwo Skarbu Państwa wybrało Citi Handlowy oraz UBS do konsorcjum banków inwestycyjnych, które będzie pełnić rolę globalnych koordynatorów w procesie IPO BGŻ. Na rynku polskim koordynatorem oferty jest DM PKO BP i Espirito Santo Investment Poland. Doradcą BGŻ jest Deutsche Bank.

Niewiadomą pozostaje cena, po której będzie można zapisać się na akcje BGŻ. Bank ten nie należy do czołówki rynku. Co więcej realizuje obecnie ambitny plan inwestycyjny, który obciąża wyniki. W 2009 roku zysk netto BGŻ wyniósł nieco ponad 100 mln zł, z kolei wynik za trzy kwartały 2010 roku to 47,4 mln zł. Analitycy wstępnie wyceniają cały bank na 2 - 3 mld zł. Biorąc pod uwagę fakt, że MSP ma 37,26 proc. akcji BGŻ, zbliżająca się oferta może mieć wartość 1 mld złotych.

Marek Juraś z UniCredit CAIB, które słowa przytoczył Parkiet, uważa, że BGŻ należy porównywać do banków średniej wielkości, a więc takich jak Millenium czy Kredyt Bank. Na rynku wyceniane są one na ok. 1,6 - 1,7 wartości księgowej. Niska rentowność prowadzonego biznesu może jednak spowodować, że inwestorzy oczekiwać będą dyskonta i cena emisyjna zbliżona będzie do poziomu 1,2 - 1,5 wartości księgowej.

Z drugiej strony MSP nie powinno obawiać się braku popytu. Bank posiada uznaną markę, stara się zagospodarować niszę rynkową i ma spore szanse na poprawę rentowności. Wiele zależeć będzie jednak od aktualnej koniunktury na rynku.

Podobnie jak to miało miejsce w poprzednich prywatyzacjach, akcje Banku Gospodarki Żywnościowej sprzedawane będą we wszystkich biurach maklerskich.